海通海外证券集团有限公司孙小涵近期对蓝晓科技进行究诘并发布了究诘叙述《国内吸附分离树脂龙头，高端应用家具缓缓放量》，本叙述对蓝晓科技给出增握评级，以为其贪图价位为65.45元，现时股价为47.34元，预期飞腾幅度为38.26%。

蓝晓科技(300487)

摘记

1.公司先容

2.公司是吸附分离材料行业逾越企业

3.生命科学领有丰富的家具品系，贸易收入增速较快

4.公司超纯水制备树脂材料已毕产业化

5.公司盐湖提锂模式仍处于成绩期

6.盈利展望与投资评级

7.风险教导

公司发展历程先容

公司从事吸附分离材料的研发、坐褥和销售，2018年盐湖卤水提锂订单带动公司系统安装快速增长。公司建造于2001年，2015年创业板上市。公司主要从事吸附分离材料的研发、坐褥和销售以及围绕吸附分离材料造成的配套系统安装和吸附分离时刻一体化的柔性管制决策。公司是国度级专精特新“小巨东谈主”企业。2018年轻海冷湖100t/a碳酸锂项生疏产线完成调试，已毕了盐湖卤水提锂的工业化升沉。2018年上半年，公司签署藏格锂业盐湖卤水提锂安装模式和锦泰锂业碳酸锂盐湖卤水提锂坐褥线模式两个大型要点模式，带动公司系统安装收入的增长。

公司吸附分离材料应用领域时常

公司吸附分离材料应用领域时常。吸附分离材料是一种特种高分子材料，既有吸附才气，又有精准遴荐性， 伊吾县科北纸业有限公司在与羼杂物构兵时粗略吸附其中的贪图物而不吸附其他物资， 于田县星户电动机有限公司或者对不同的物资具有不同的遴荐力，肇东市成户食品有限公司从而不才游用户的坐褥工艺经过中进展出奇的遴荐性吸附、分离和纯化等功能。公司提供的吸附分离树脂共有家具30多个系列，200多个品种，被时常期骗于生物医药、金属、食物、环保、化工和水处理等卑鄙领域。

盐湖提锂等系统安装是公司迫切盈利部分

系统安装是公司迫切盈利部分，2023年盐湖提锂占系统安装收入的63%。公司自主学问产权的阀阵式纠合离子交换安装、多路阀安装、模拟移动床纠合色谱系统、高通量工业制备色谱等系统拓荒与材料协同，不错获得更优的吸附分离成果，地铁用设备器材权贵裁减入手用度，合适节能减排的国度战术，是吸附分离时刻较为先进的系统安装时刻职业模式。2023年公司系统安装已毕贸易收入8.2亿元，同比增长76%，其中盐湖提锂系统安装已毕收入5.2亿元，环保领域系统安装增多显着。

2019-2023年公司贸易收入复合增速达25%

2019-2023年公司贸易收入复合增速达25%，其中基本仓业务复合增速达到30%。公司时刻以材料为中枢，造成“材料+应用+安装”板块。2019-2023年公司已毕贸易收入分手为10.12、9.23、11.95、19.20、24.89亿元，复合增速为25%，公司基本仓业务纠合多年相识增长。公司2019-2023年已毕归母净利润分手为2.51、2.02、3.11、5.38、7.17亿元，复合增速为30%。

生命科学、水处理及超纯化业务贸易收入增速较快

生命科学、水处理及超纯化业务贸易收入增速较快。2023年公司收入占比前三的分手为系统安装、水处理及超纯化、生命科学板块；吸附材料中，收入占比前三的分手是水处理与超纯化、生命科学、金属资源。2023年公司生命科学、水处理及超纯化业务增速较快，分手为4.4、5.1亿元，同比增长40%、22%。其中生命科学受到GLP-1阛阓高景气拉动，固相载体需求增长显着，拉动收入占比握续上升。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据贪图，中信建投证券卢昊究诘员团队对该股究诘较为深远，近三年展望准确度均值高达87.65%，其展望2024年度包摄净利润为盈利10.08亿，把柄现价换算的展望PE为23.64。

最新盈利展望明细如下：

• 公司
• 建造
• 地铁用设备器材
• 2001年